Commodity

商品：投资与财富管理术语

定义

商品是用于商业的基本商品，可以与其他同类商品互换。商品通常是原材料或初级农产品，可以进行买卖。它们是更复杂商品的基础，并在各个行业中至关重要。商品可以分为两种主要类型：硬商品，即必须开采或提取的自然资源（例如，石油、黄金和金属）；软商品，即农业产品或牲畜（例如，小麦、咖啡和牛）。

商品类型

商品可以根据其性质和用途分为几类：

• 能源商品：包括原油、天然气和煤等资源。它们对能源生产至关重要，并对全球经济产生重大影响。
• 金属商品：这一类别包括贵金属（如黄金、白银和铂金）和基础金属（如铜、铝和锌）。贵金属通常作为对抗通货膨胀的对冲工具，并用于珠宝和电子产品中。
• 农业商品：包括作物和牲畜。主要的农业商品有谷物（玉米、小麦、稻米）、软商品（糖、可可、咖啡）和牲畜（牛、猪）。
• 牲畜和肉类：这一子类别包括牛、猪和羊等商品，这些商品对食品生产至关重要。

商品市场

商品市场是交易商品的平台。它们可以是实际商品买卖的实物市场，也可以是合同和衍生品交易的金融市场。最著名的商品交易所包括芝加哥商业交易所（CME）、伦敦金属交易所（LME）和洲际交易所（ICE）。这些市场促进价格发现并提供流动性，使生产者和消费者能够对冲价格波动。

投资商品

投资商品可以采取多种形式，包括对实物商品的直接投资、期货合约或以商品为重点的金融工具。投资者可以选择通过购买实物商品（如金条或农产品）进行直接投资。然而，这种方法需要储存、保险和管理。另一种选择是，许多投资者选择期货合约，这使他们能够在不拥有实物资产的情况下对商品未来价格进行投机。

商品期货

商品期货是以预定价格在指定的未来日期买卖特定数量商品的合约。这些合约是标准化的，并在商品交易所交易。期货交易使投资者能够对冲价格变化或对价格波动进行投机。例如，农民可能会出售期货合约，以在收获前锁定作物价格，而投资者可能会在预期价格上涨时购买期货合约。

与商品相关的风险

投资商品存在多种风险。价格波动是一个重大问题，因为商品价格可能因供需变化、地缘政治事件和天气条件等因素而剧烈波动。此外，商品可能受到货币波动的影响，因为许多商品以美元定价。其他风险包括实物商品的储存成本、可能的监管变化以及技术进步对生产的影响。

商品投资的好处

尽管存在风险，投资商品仍有多个好处。商品通常与传统资产类别（如股票和债券）之间的相关性较低，使其成为投资组合中有效的多样化工具。当通货膨胀上升时，商品价格往往会上涨，因此它们也可以作为对抗通货膨胀的对冲。此外，在经济低迷或不确定时期，商品能够提供盈利机会，因为对基本商品的需求相对稳定。

历史表现

历史上，商品经历了繁荣与萧条的周期，受到经济条件、技术进步和消费者行为变化的影响。例如，1970年代的能源危机期间，石油价格飙升，但在经济衰退期间又随之下跌。从长期来看，商品能够提供超过通货膨胀的回报，使其成为寻求真实资产投资的投资者的吸引选项。

商品ETF和共同基金

专注于商品的交易所交易基金（ETF）和共同基金为投资者提供了一种更便捷的方式，以获得商品投资的敞口，而无需面对直接投资的复杂性。商品ETF通常跟踪特定商品或一篮子商品的表现，而共同基金可能投资于商品生产公司或期货合约。这些投资工具提供流动性、多样化和交易便利，使其对零售和机构投资者均具吸引力。

监管环境

商品市场受到复杂的监管环境的约束，旨在确保公平交易实践并保护投资者。在美国，商品期货交易委员会（CFTC）监管期货和期权市场，而证券交易委员会（SEC）则监管以商品为基础的证券。各国的法规可能有所不同，但通常侧重于透明度、市场诚信和防止欺诈。投资者应了解这些法规，因为它们影响市场动态和投资策略。

总之，商品在全球经济中扮演着至关重要的角色，提供独特的投资机会和挑战。了解各种类型的商品、市场动态和投资策略可以使投资者在这一复杂资产类别中做出明智的决策。