Covenant (Loan Covenant)

عهد (عهد القرض)

التعريف

عهد القرض هو شرط أو متطلب يتضمنه اتفاق القرض يجب على المقترض الالتزام به طوال مدة القرض. تم تصميم هذه العهود لحماية مصالح المقرض من خلال ضمان أن يحافظ المقترض على معايير مالية معينة وممارسات تشغيلية. يمكن أن تكون عهود القرض إيجابية، تتطلب من المقترض اتخاذ إجراءات محددة، أو سلبية، تحظر سلوكيات معينة قد تعرض سداد القرض للخطر.

أنواع عهود القرض

يمكن تصنيف عهود القرض بشكل عام إلى نوعين رئيسيين: العهود الإيجابية والعهود السلبية.

• العهود الإيجابية: تتطلب من المقترض أداء إجراءات معينة. تشمل الأمثلة الحفاظ على نسب مالية محددة، وتقديم بيانات مالية منتظمة للمقرض، وضمان تحديث وثائق التأمين.
• العهود السلبية: تحد من قدرة المقترض على الانخراط في أنشطة معينة قد تؤثر سلبًا على قدرته على سداد القرض. تشمل الأمثلة الشائعة القيود على الديون الإضافية، والقيود على بيع الأصول، والحظر على التغييرات الكبيرة في العمليات التجارية أو الإدارة.

هدف عهود القرض

الهدف الرئيسي من عهود القرض هو تقليل المخاطر للمقرضين. من خلال فرض شروط محددة، يمكن للمقرضين مراقبة الصحة المالية والاستقرار التشغيلي للمقترض. توفر العهود إطارًا للحفاظ على جدارة المقترض الائتمانية، مما يضمن قدرته على الوفاء بالتزاماته السداد. بالإضافة إلى ذلك، تساعد هذه العهود المقرضين في اتخاذ تدابير استباقية في حال تدهور الوضع المالي للمقترض.

أمثلة شائعة

تشمل الأمثلة الشائعة لعهود القرض:

1. نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR): تتطلب هذه العهد من المقترض الحفاظ على نسبة معينة من التدفق النقدي إلى الالتزامات الديون، مما يضمن قدرته على سداد مدفوعات القرض.
2. النسبة الحالية: تلزم هذه العهد المقترض بالحفاظ على نسبة حالية دنيا، والتي تقيس قدرة الشركة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل بالأصول قصيرة الأجل.
3. قيود على الديون الإضافية: قد يُحظر على المقترضين أخذ قروض إضافية دون موافقة المقرض، مما يمنع الرفع المفرط.
4. قيود على بيع الأصول: قد يُحظر على المقترضين بيع أصول كبيرة دون موافقة، مما يضمن بقاء ضمانات المقرض سليمة.

عواقب انتهاك العهود

يمكن أن يكون لانتهاك عهد القرض عواقب وخيمة على المقترض. اعتمادًا على شدة الخرق، قد يفرض المقرض عقوبات، مثل زيادة معدلات الفائدة أو الرسوم. في الحالات الأكثر خطورة، قد يقوم المقرض باستدعاء القرض، مطالبًا بالسداد الفوري للرصيد المستحق. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يتسبب الخرق في إلحاق الضرر بتصنيف المقترض الائتماني، مما يجعل من الصعب تأمين تمويل مستقبلي.

التفاوض على عهود القرض

يعد التفاوض على عهود القرض جانبًا حيويًا من عملية الاقتراض. يجب على المقترضين مراجعة العهود المقترحة بعناية، وتقييم جدواها وتأثيرها المحتمل على العمليات. خلال المفاوضات، يمكن للمقترضين المطالبة بشروط أكثر ملاءمة، مثل فترات سماح أطول للامتثال أو نسب مالية أكثر تساهلاً. يمكن أن يكون الاستعانة بمستشار مالي أو خبير قانوني مفيدًا في هذه المناقشات، لضمان تمثيل مصالح المقترض بشكل كافٍ.

التأثير على المقترضين والمقرضين

تؤثر عهود القرض على كل من المقترضين والمقرضين بطرق كبيرة. بالنسبة للمقترضين، يمكن أن تفرض العهود قيودًا تشغيلية وتتطلب إدارة مالية دقيقة. ومع ذلك، يمكن أن تعزز أيضًا بيئة مالية أكثر صحة من خلال تشجيع المقترضين على الحفاظ على ممارسات تجارية سليمة. بالنسبة للمقرضين، توفر العهود شبكة أمان، مما يسمح لهم بمراقبة المخاطر وحماية استثماراتهم. يمكن أن يؤثر توازن القوة في مفاوضات العهود على العلاقة العامة بين المقترضين والمقرضين.

اعتبارات قانونية

تعد عهود القرض اتفاقيات ملزمة قانونيًا، ويجب على المقترضين فهم تبعات هذه الشروط. يمكن أن تؤدي الانتهاكات إلى نزاعات قانونية، وقد يسعى المقرضون إلى اتخاذ إجراءات قانونية لتنفيذ شروط العهد. من الضروري أن يسعى المقترضون للحصول على مشورة قانونية عند الدخول في اتفاقيات القرض لفهم حقوقهم والتزاماتهم بشكل كامل. يمكن أن يساعد فهم الآثار القانونية للعهود المقترضين في التنقل عبر الفخاخ المحتملة والحفاظ على الامتثال.

مصطلحات ذات صلة

توجد عدة مصطلحات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بعهود القرض، بما في ذلك:

• التخلف عن السداد: الفشل في تلبية شروط اتفاق القرض، وغالبًا ما يتم تحفيزه بواسطة انتهاك عهد.
• اتفاق الائتمان: الوثيقة الشاملة التي تحدد شروط القرض، بما في ذلك العهود.
• الضمانات: الأصول المرهونة من قبل المقترض لتأمين القرض، والتي قد تتأثر بقيود العهود.
• النسب المالية: مقاييس تستخدم لتقييم الصحة المالية للمقترض، وغالبًا ما تكون مرتبطة بمتطلبات العهود.

يمكن أن يوفر فهم هذه المصطلحات ذات الصلة للمقترضين والمقرضين رؤية أكثر شمولاً لتبعات عهود القرض ودورها في مشهد الإقراض.