Systemically Important Financial Institution (SIFI)
A firm whose collapse could threaten the entire financial system.
Detailed Description
المؤسسة المالية ذات الأهمية النظامية (SIFI)
التعريف
المؤسسة المالية ذات الأهمية النظامية (SIFI) هي مؤسسة مالية تُعتبر ذات أهمية كبيرة للنظام المالي بحيث يمكن أن يؤدي فشلها إلى حدوث أزمة مالية أو أن يكون لها تأثير سلبي شديد على الاقتصاد. عادةً ما تكون SIFIs بنوكًا كبيرة أو شركات تأمين أو شركات استثمار، حيث تجعلها ترابطها وحجمها حاسمة لاستقرار النظام المالي. غالبًا ما يستند تصنيف SIFI إلى عوامل متعددة، بما في ذلك حجم المؤسسة وتعقيدها ومدى ترابطها مع كيانات مالية أخرى.
أهمية SIFIs
تكمن أهمية SIFIs في تأثيرها المحتمل على الاقتصاد الكلي. نظرًا لحجمها والخدمات التي تقدمها، تلعب SIFIs دورًا حاسمًا في الوساطة الائتمانية، وتوفير السيولة، وعمل الأسواق المالية. قد يؤدي فشل SIFI إلى حدوث اضطرابات كبيرة في النظام المالي، وفقدان الثقة بين المستثمرين، وتأثير متسلسل يمكن أن يؤثر على مؤسسات أخرى والاقتصاد الأوسع. لذلك، فإن فهم وإدارة المخاطر المرتبطة بـ SIFIs أمر حيوي للحفاظ على الاستقرار المالي.
الإطار التنظيمي
تطور الإطار التنظيمي الذي يحكم SIFIs بشكل كبير منذ الأزمة المالية في عام 2008. استجابةً للأزمة، تم إنشاء مجلس الاستقرار المالي (FSB) لتعزيز الاستقرار المالي الدولي وتطوير سياسات لمعالجة المخاطر النظامية. تخضع SIFIs لمزيد من التدقيق التنظيمي، الذي يتضمن متطلبات رأس المال الأعلى، ومعايير السيولة الأكثر صرامة، واختبارات الضغط الشاملة. على سبيل المثال، قدم إطار بازل III حواجز رأس المال المحددة لـ SIFIs لضمان قدرتها على تحمل الصدمات الاقتصادية.
أمثلة على SIFIs
تشمل أمثلة SIFIs بعضًا من أكبر البنوك والمؤسسات المالية في العالم. من الأمثلة البارزة JPMorgan Chase وBank of America وCitigroup وDeutsche Bank. في قطاع التأمين، تم تصنيف شركات مثل AIG وMetLife أيضًا كـ SIFIs. يتم مراقبة هذه المؤسسات عن كثب من قبل المنظمين نظرًا لحجمها والنتائج المحتملة لفشلها على النظام المالي العالمي.
المخاطر المرتبطة بـ SIFIs
ترتبط SIFIs بمخاطر متنوعة يمكن أن تهدد الاستقرار المالي. تشمل هذه المخاطر مخاطر الائتمان، ومخاطر السوق، والمخاطر التشغيلية، ومخاطر السيولة. يعني حجمها وترابطها أن المشاكل داخل SIFI يمكن أن تنتقل بسرعة إلى مؤسسات وأسواق أخرى. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تجعل تعقيد عملياتها من الصعب على المنظمين تقييم ملفاتها الشخصية للمخاطر بدقة. كما أن احتمال وجود خطر أخلاقي يمثل أيضًا مصدر قلق، حيث يمكن أن تشجع توقعات الإنقاذ الحكومي SIFIs على الانخراط في سلوك أكثر خطورة.
عملية تصنيف SIFI
تشمل عملية تصنيف SIFIs عادةً تقييمًا متعدد الخطوات يتم بواسطة الهيئات التنظيمية. يتم تقييم المؤسسات بناءً على مقاييس كمية مثل الحجم، والترابط، وقابلية الاستبدال، والتعقيد. يتعاون FSB والمنظمون الوطنيون لتقييم هذه المقاييس واتخاذ قرارات التصنيف. قد يتم تصنيف المؤسسات التي تستوفي بعض العتبات كـ SIFIs، مما يخضعها لمتطلبات تنظيمية إضافية تهدف إلى تقليل المخاطر النظامية.
التأثير على الاستقرار المالي
للتصنيف والتنظيم الخاص بـ SIFIs تأثير كبير على الاستقرار المالي. من خلال فرض متطلبات رأس المال والسيولة الأكثر صرامة، يهدف المنظمون إلى تقليل احتمال فشل SIFIs وتأثيراتها المحتملة على النظام المالي. تم تصميم هذا النهج الاستباقي لتعزيز مرونة القطاع المالي، مما يضمن أن تتمكن SIFIs من امتصاص الخسائر ومواصلة العمل خلال فترات الركود الاقتصادي. في النهاية، فإن الإدارة الفعالة لـ SIFIs أمر حاسم لحماية الاقتصاد الأوسع.
الهيئات التنظيمية العالمية
تلعب عدة هيئات تنظيمية عالمية دورًا رئيسيًا في الإشراف على SIFIs. يتحمل مجلس الاستقرار المالي (FSB) مسؤولية تنسيق الجهود الدولية لمعالجة المخاطر النظامية وتطوير الأطر التنظيمية. بالإضافة إلى ذلك، يضع لجنة بازل للرقابة المصرفية (BCBS) معايير لتنظيم البنوك، بما في ذلك إرشادات محددة لـ SIFIs. كما أن للمنظمين الوطنيين، مثل الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة والبنك المركزي الأوروبي في منطقة اليورو، سلطة كبيرة في الإشراف على SIFIs وتنظيمها ضمن ولاياتهم.
متطلبات الامتثال
تواجه SIFIs متطلبات امتثال صارمة تتجاوز تلك المفروضة على المؤسسات المالية العادية. تشمل هذه المتطلبات الحفاظ على نسب رأس المال الأعلى، والالتزام بممارسات إدارة المخاطر المحسنة، والخضوع لاختبارات ضغط منتظمة. يعد الامتثال لهذه اللوائح أمرًا حيويًا لـ SIFIs لضمان قدرتها على تحمل الصدمات الاقتصادية ومواصلة العمل بفعالية. يمكن أن تؤدي عدم الامتثال لهذه المتطلبات إلى عقوبات كبيرة وزيادة التدقيق من قبل المنظمين.
التطورات الأخيرة
في السنوات الأخيرة، استمر المشهد التنظيمي لـ SIFIs في التطور. بعد جائحة COVID-19، أعاد المنظمون تقييم المخاطر المرتبطة بـ SIFIs وتأثيرها على الاستقرار المالي. كان هناك تركيز على مرونة المؤسسات المالية في مواجهة الاضطرابات الاقتصادية، مما أدى إلى مناقشات حول التعديلات المحتملة لمتطلبات رأس المال وبروتوكولات اختبارات الضغط. بالإضافة إلى ذلك، أدى ارتفاع التكنولوجيا المالية والمؤسسات المالية غير المصرفية إلى دفع المنظمين للنظر في كيفية تفاعل هذه الكيانات مع SIFIs التقليدية، مما زاد من تعقيد البيئة التنظيمية.
في الختام، تلعب المؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية دورًا حيويًا في النظام المالي العالمي، ويعد تنظيمها أمرًا أساسيًا للحفاظ على الاستقرار المالي. من خلال فهم التعقيدات والمخاطر المرتبطة بـ SIFIs، يمكن للمنظمين إدارة المخاطر النظامية بشكل أفضل وحماية الاقتصاد من الأزمات المحتملة.