SRI (Socially Responsible Investing)

社会责任投资 (SRI)

定义

社会责任投资 (SRI) 是一种投资策略，旨在在追求财务回报的同时，考虑社会、伦理和环境影响。参与 SRI 的投资者希望将其投资组合与个人价值观对齐，关注那些促进积极社会变革、可持续实践和伦理治理的公司和项目。这种方法通常涉及根据与环境可持续性、社会公正和公司治理相关的特定标准对投资进行筛选。

SRI 的历史

社会责任投资的根源可以追溯到投资中的宗教和伦理考量，18 世纪的贵格会教徒避免投资于酒精和烟草等行业。然而，现代 SRI 的概念在 1960 年代和 1970 年代的民权运动和反战抗议活动中获得了动力，当时投资者开始避免与种族歧视和军事合同相关的公司。1980 年代第一只社会责任共同基金的成立标志着一个重要的里程碑，推动了 SRI 作为一种合法投资策略的更广泛接受。几十年来，SRI 已发展为涵盖更广泛的问题，包括环境可持续性、公司治理和劳工实践。

SRI 的关键原则

SRI 的关键原则包括：

• 伦理考量：投资者根据公司的伦理实践和价值观进行评估，避免与个人或社会道德相冲突的公司。
• 积极影响：SRI 旨在投资于对社会产生积极贡献的企业，例如专注于可再生能源、可负担住房和社区发展的企业。
• 透明度和问责制：投资者优先考虑在运营中表现出透明度并对其利益相关者负责的公司。
• 利益相关者参与：SRI 鼓励与公司积极互动，以促进更好的实践和政策，从内部倡导变革。

SRI 策略类型

SRI 可以通过多种策略实施，包括：

• 负面筛选：排除与伦理价值观不符的公司或行业，例如烟草、武器或化石燃料。
• 正面筛选：积极选择符合特定社会或环境标准的公司，例如具有强大可持续实践或多样性倡议的公司。
• 影响投资：投资于专门旨在产生可衡量的社会或环境效益的项目或公司，同时获得财务回报。
• 股东倡导：利用股东权力通过投票股东决议和与管理层对话来影响企业行为。
• 主题投资：关注与社会责任相一致的特定主题或行业，例如清洁能源、性别平等或可负担医疗。

SRI 的好处

SRI 的好处包括：

• 与价值观一致：投资者可以将财务目标与个人伦理和价值观对齐，支持他们所相信的事业。
• 风险管理：遵循可持续实践的公司可能更好地管理与环境和社会问题相关的风险，从而可能导致更稳定的长期回报。
• 市场需求：社会责任投资的需求日益增加，这可能导致优先考虑可持续性和社会责任的公司的估值提高。
• 积极影响：SRI 使投资者能够为社会和环境的改善做出贡献，通过他们的投资选择促进积极变化。

SRI 的挑战

尽管有其优势，SRI 仍面临几个挑战：

• 绩效担忧：批评者认为 SRI 可能限制投资机会，并导致相较于传统投资策略的表现不佳。
• 缺乏标准化：缺乏普遍接受的标准和衡量指标来评估 SRI 可能导致投资分类和评估的不一致。
• 绿色洗涤：一些公司可能夸大其在可持续性或社会责任方面的承诺，使投资者难以识别真正负责任的投资。
• 选择有限：在某些市场或行业中，符合 SRI 标准的投资机会可能数量有限，从而使分散投资变得具有挑战性。

SRI 与传统投资的区别

SRI 与传统投资的主要区别在于将伦理和社会考量融入投资过程。传统投资通常仅关注财务回报，而不考虑投资的更广泛影响。相反，SRI 在评估中增加了一个额外的层面，评估投资如何与社会价值观对齐并对社会目标作出贡献。这一差异可能影响投资组合构成、风险评估和整体投资理念。

SRI 指标与测量

测量 SRI 的有效性涉及各种指标，以评估财务绩效和社会影响。常见指标包括：

• 环境、社会和治理 (ESG) 分数：基于公司在环境管理、社会责任和治理实践中的表现进行评估。
• 影响指标：定量衡量投资的社会或环境结果，例如减少的碳排放或服务的社区成员。
• 财务回报：将 SRI 投资组合的财务表现与传统基准进行比较，以评估潜在的权衡或优势。

知名的 SRI 基金和组织

一些基金和组织因其对 SRI 的承诺而受到认可，包括：

• Calvert Impact Capital：以其社区投资倡议和关注社会影响而闻名。
• TIAA-CREF 社会选择基金：提供一系列在各类资产中整合 SRI 原则的基金。
• Pax World Funds：在可持续投资方面的先驱，专注于其投资决策中的 ESG 标准。
• 可持续和负责任投资论坛 (US SIF)：在推动 SRI 和为投资者提供资源方面的领先组织。

SRI 的未来趋势

SRI 的格局不断演变，多个趋势正在塑造其未来：

• 监管加强：各国政府和监管机构开始建立 ESG 披露指南，促进更大的透明度和问责制。
• 技术进步：数据分析和人工智能的创新正在增强评估 ESG 因素和跟踪投资影响的能力。
• 千禧一代投资者的崛起：年轻一代在投资决策中越来越重视社会责任，推动对 SRI 选项的需求。
• 与主流金融的整合：SRI 正在与主流投资策略更加整合，传统资产管理者将 ESG 因素纳入其分析和决策过程。

总之，社会责任投资代表了投资格局的重大转变，将财务目标与对伦理和可持续实践的承诺结合在一起。随着对负责任投资选项的需求不断增长，SRI 可能在塑造金融未来中扮演越来越重要的角色。