Bailout / Bail-in
External rescue vs. internal creditor-funded recapitalization for a distressed bank.
Detailed Description
إنقاذ / إنقاذ داخلي: مصطلحات تنظيمية وامتثال
التعريف
في سياق التنظيم المالي، يشير "الإنقاذ" إلى تقديم الدعم المالي لمؤسسة مالية أو شركة فاشلة، وعادة ما يتضمن تدخل الحكومة. بالمقابل، فإن "الإنقاذ الداخلي" هو آلية تسمح لمؤسسة مالية بتثبيت نفسها باستخدام مواردها الخاصة، وخاصة من خلال تحويل الديون إلى أسهم، مما يؤدي إلى تجنب الحاجة إلى مساعدة خارجية.
توضيح الإنقاذ
يحدث الإنقاذ عندما تتدخل حكومة أو سلطة مالية لتقديم الأموال أو الضمانات لمؤسسة متعثرة لمنع انهيارها. وغالبًا ما يتم تبرير هذا التدخل بالحاجة إلى الحفاظ على الاستقرار المالي، وحماية الوظائف، والحفاظ على قيمة الاستثمارات. يمكن أن تأخذ الإنقاذات أشكالًا مختلفة، بما في ذلك ضخ الأموال النقدية المباشرة، وضمانات القروض، أو شراء الأصول المتعثرة. بينما يمكن أن توفر الإنقاذات تخفيفًا فوريًا، إلا أنها غالبًا ما تثير القلق بشأن المخاطر الأخلاقية، حيث قد تأخذ المؤسسات مخاطر مفرطة، معتقدة أنها ستُنقذ إذا فشلت.
توضيح الإنقاذ الداخلي
على النقيض من ذلك، يركز الإنقاذ الداخلي على الموارد الداخلية لحل أزمة مالية. وعادة ما يتضمن إعادة هيكلة التزامات المؤسسة، حيث قد يُطلب من الدائنين والمساهمين تحمل الخسائر. يمكن تحقيق ذلك من خلال آليات مثل تحويل الديون إلى أسهم أو خفض قيمة بعض الأدوات المالية. تهدف نهج الإنقاذ الداخلي إلى حماية دافعي الضرائب من تحمل تكاليف الإنقاذ المالي وتضمن أن يتحمل أصحاب المصلحة في المؤسسة المالية المسؤولية عن إخفاقاتها.
الفروقات بين الإنقاذ والإنقاذ الداخلي
تكمن الاختلافات الرئيسية بين الإنقاذ والإنقاذ الداخلي في مصدر الدعم المالي. يعتمد الإنقاذ على التمويل الخارجي، عادة من الحكومة أو دافعي الضرائب، بينما يستخدم الإنقاذ الداخلي موارد المؤسسة الخاصة لمعالجة صعوباتها المالية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤدي الإنقاذات إلى استياء عام بسبب الإدراك بأن ذلك يكافئ قرارات الإدارة السيئة، بينما توزع الإنقاذات الداخلية العبء المالي بين أصحاب المصلحة، مما يعزز المساءلة. غالبًا ما يُنظر إلى الإنقاذ على أنه الملاذ الأخير، بينما يُنظر إلى الإنقاذ الداخلي بشكل متزايد كإجراء استباقي لمنع المخاطر النظامية.
الإطار التنظيمي
تطور الإطار التنظيمي الذي يحكم الإنقاذات والإنقاذ الداخلي بشكل كبير، خاصة بعد أزمة 2008 المالية. قامت العديد من الولايات القضائية بتنفيذ لوائح جديدة لوضع بروتوكولات واضحة لحل البنوك الفاشلة دون اللجوء إلى إنقاذ ممول من دافعي الضرائب. على سبيل المثال، يبرز إطار بازل III الذي قدمته لجنة بازل للرقابة المصرفية الحاجة إلى أن تحتفظ البنوك بوسائد رأس المال الكافية لامتصاص الخسائر. بالإضافة إلى ذلك، أنشأت الاتحاد الأوروبي توجيه استعادة البنوك وحلها (BRRD)، الذي يحدد عملية الإنقاذ الداخلي ويحدد تسلسل المطالبات في حالة فشل بنك.
الآثار على المؤسسات المالية
الآثار المترتبة على الإنقاذات والإنقاذات الداخلية على المؤسسات المالية عميقة. قد تشارك المؤسسات التي تعمل تحت توقع الإنقاذات المحتملة في سلوكيات أكثر خطورة، مع العلم أن لديها شبكة أمان. يمكن أن تؤدي هذه المخاطر الأخلاقية إلى مخاطر نظامية في النظام المالي. من ناحية أخرى، يشجع نظام الإنقاذ الداخلي المؤسسات على الحفاظ على مراكز رأس المال الأقوى وممارسات إدارة المخاطر السليمة، حيث تصبح عواقب الفشل أكثر مباشرة وتأثيرًا على أصحاب المصلحة. يهدف هذا التحول في المسؤولية إلى خلق قطاع مصرفي أكثر مرونة.
أمثلة تاريخية
توضح عدة أمثلة تاريخية مفاهيم الإنقاذات والإنقاذات الداخلية. تُعتبر أزمة 2008 المالية ربما أبرز مثال على الإنقاذات، حيث قدمت الحكومات حول العالم، بما في ذلك الولايات المتحدة وعدة دول أوروبية، دعمًا ماليًا كبيرًا للبنوك والمؤسسات المالية. بالمقابل، شكل الإنقاذ الداخلي لقبرص في 2013 تحولًا كبيرًا في النهج تجاه فشل البنوك، حيث واجه المودعون خسائر كجزء من حل البنوك المتعثرة. كانت هذه الحدث محورية في إظهار جدوى الإنقاذات الداخلية وإعادة تشكيل تصور الجمهور لقياسات الاستقرار المالي.
الإيجابيات والسلبيات
تأتي كل من الإنقاذات والإنقاذات الداخلية مع مجموعاتها الخاصة من المزايا والعيوب. يمكن أن توفر الإنقاذات تخفيفًا سريعًا وت stabilize النظام المالي، لكنها يمكن أن تؤدي أيضًا إلى مخاطر أخلاقية واستياء عام بشأن استخدام أموال دافعي الضرائب. بينما تعزز الإنقاذات الداخلية المساءلة وتقلل العبء على دافعي الضرائب، يمكن أن تخلق عدم اليقين بين الدائنين والمستثمرين، مما قد يؤدي إلى فقدان الثقة في النظام المالي. تعتمد فعالية كل نهج إلى حد كبير على الظروف المحددة والبيئة التنظيمية التي يتم تطبيقها فيها.
التأثير على دافعي الضرائب
يعتبر تأثير الإنقاذات والإنقاذات الداخلية على دافعي الضرائب اعتبارًا حاسمًا في المناقشات حول الاستقرار المالي. غالبًا ما تؤدي الإنقاذات إلى تحمل دافعي الضرائب تكاليف إنقاذ المؤسسات الفاشلة، مما يؤدي إلى ردود فعل سلبية محتملة ودعوات للمساءلة. بالمقابل، تهدف الإنقاذات الداخلية إلى حماية دافعي الضرائب من خلال ضمان أن يتحمل أصحاب المصلحة في المؤسسة المالية، بما في ذلك الدائنين والمساهمين، الخسائر. ومع ذلك، قد تؤثر تداعيات الإنقاذات الداخلية على الاقتصاد الأوسع، حيث قد تؤدي عدم اليقين إلى تقليل الإقراض والاستثمار.
المصطلحات ذات الصلة
فهم الإنقاذات والإنقاذات الداخلية يتطلب أيضًا التعرف على المصطلحات ذات الصلة في مجال المالية والتنظيم. تشمل المصطلحات الرئيسية "المخاطر الأخلاقية"، التي تشير إلى خطر أن تشارك المؤسسات في سلوك متهور إذا اعتقدت أنها ستُنقذ؛ و"وسائد رأس المال"، وهي احتياطيات تحتفظ بها البنوك لامتصاص الخسائر؛ و"سلطة الحل"، الهيئة التنظيمية المسؤولة عن إدارة حل المؤسسات المالية الفاشلة. تشمل المفاهيم الأخرى ذات الصلة "المخاطر النظامية"، وهي احتمال أن يؤدي فشل مؤسسة واحدة إلى حدوث اضطراب اقتصادي واسع النطاق، و"الاستقرار المالي"، وهي الحالة التي يعمل فيها النظام المالي بكفاءة ويكون مرنًا أمام الصدمات.
في الختام، تعتبر مفاهيم الإنقاذات والإنقاذات الداخلية جزءًا أساسيًا من فهم التنظيم المالي الحديث والآليات الموجودة لضمان استقرار المؤسسات المالية. لكل نهج خصائصه الفريدة وآثاره وسياقاته التاريخية التي تشكل تطبيقه في أوقات الأزمات.